合作股份與退股的問題 - 創業

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By Jacob
at 2017-05-05T00:27

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股東人數多、或是創始成員多的公司,常常都會經歷過這種狀況:
一開始創業,很開心的總共有 A、B、C、D 加入,
四人說好那股份就一起平分吧,每人 25%

結果開始跑了數個月、公司開好了、股份也登記上去了,
B 突然說,因為總總原因,雖然萬分不捨但必須先離開
這時候慘了,到底股份該怎麼分配呢?

如果 B 要離開,股份25%全部 B 保留,
那剩下三位股東必然會不爽,
為什麼我們三個留下來打拚,你才做幾個月,我們拿一樣的股份?

但如果要B把股份全部還出來,
B會說,前面這麼辛苦,我領這麼少錢、做這麼多事情,
難道一點都不可以分?


那所謂"一點"股份是多少?
兩邊不同立場,到最後一定有人感到自己吃虧。



為了避免這種情況,今天要來介紹的是"股份行權計畫"
有興趣的朋友可以google這個詞"vesting schedul"

簡單來說就是規定每個創始成員 (又或者是之後加入的員工),
要待滿一定的期間才可以拿到當初講好的比例,
主要是怕創始成員做了幾個月就因為種種原因決定先離開,
卻可以拿走很大一部份的股份,

畢竟每個人可能都還有不同的人生規劃跟考量,
能從頭走到尾的創業夥伴可遇不可求,
先把這件事討論好,如果有人要離開比較容易和平的離開,


但提醒一點,雖然這個方法在國外行之有年,不過台灣受限於公司法
(除了股份有限公司可以變相的使用此方式外(比較複雜這邊不多講))
目前還沒有這樣的機制,因此以下的方法是屬於私下合約,
亦即只是為了"說清楚、講明白"使用,

基本上只要有先講好,寫起來,大部分的人要離開時,都會遵守這個當初協議的方式,
不過如果對方要硬來、不還股份,也是沒有辦法。

(補充:這裡指的沒有辦法,是指台灣的法律,你不能拿這些文件直接去變更,
而一定要取得當事人的同意,
另外要注意,不能以「公司」去約定,
而是要作為「股東之間」所簽署的契約,
私法自治、契約自由原則,股東之間這份契約仍生效力)



1. 決定年份

預估目前想創的公司,大概要幾年才可以進入穩定期
亦即你希望創始成員們至少可以一起拚多久,
公司可能會到下個階段,而不需要把所有人都綁在這

一般會設定是四年,
意思是創始成員同意必須待滿四年,才能拿到全部的股份,
舉剛剛的例子,B如果是在待滿四年後離開,那他就可以拿到25%全數的股份,

因為一間公司如果可以撐過前面的四年而活下來,
基本上應該是已經可以給專業經理人足夠的薪資,繼續去管理公司的
(當然這位專業經理人也可以由其他創始成員擔任,並拿應拿的薪資)


如果B今天是待滿兩年就走,
那佔了四年48個月裡面的24個月,(24/48=1/2)
他只可以拿到他原本應拿的股份25%的1/2,也就是12.5%



2.設定最短生效期(Cliff)

而如果B今天只待3個月,短於一年呢?

待這麼短的時間,一般來說常常是因為理念不同、甚至出現重大糾紛,
如果這個人依照月份行權,舉例來說,拿到3/48的應有股份,
在B的例子 25%*3/48,約為1.56%
對公司來說也會很困擾

讓一個理念不合、甚至有重大衝突的人,去佔一個少少的股份,
有時候就是感覺很「阿雜」,也衍生不少未來的麻煩
(尤其如果又是台灣的有限公司的制度,變更要經過全體股東簽名、更加不適合)

所以需要制定一個最短生效期,一般都會設定一年
也就是必須要在待滿一年以後,才可以行權(依照月份換算比例)
如果待不滿一年,要離開時必須全數放棄股份



對留下來的人:

避免有人沒事想要參一腳,就捲走公司為數不少的股份
如果沒有決心會待一年以上只是來插花的,
基本上討論到這邊就會閃人


對要走的人:

而真的有不得已考量,待滿一年後中途要離開的,
也可以依照這個事先大家都同意的約定來行使權力,
不會明明也付出很多,卻被迫放棄全數股份。



這個行使期權的方式,
主要是依照「時間」來定,畢竟時間是一個客觀的衡量條件,
待了多久離開、該拿多少,都清清楚楚,

不過也許會有人說:
"貢獻度不同阿!"或是 "我們這個產業就是前期最辛苦,不公平阿!"

所以現在也有一些人在推「里程碑行權」(milestone-based vesting)
覺得單單用時間來當做考慮的因素不夠公平,
應該用公司是否達成一些預先設定的里程碑,來計算可以拿到的股份,
不過這個定義方式較為複雜、也比較多爭議


因此還是比較推薦用「時間」為基礎,
有限度的去採取一個公平的制度,

最重要的是,事先跟創始成員們都談好大家同意的退場機制,上述也只是其中一種
雖然沒辦法面面俱到,但真的要離開時,就比較不會有爭議,
也不會朋友一場,到最後變成誰佔了誰小便宜的問題

也分享給大家:)



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Tags: 創業

All Comments

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By Bennie
at 2017-05-05T23:43
非常不推這個方式
Dora avatar
By Dora
at 2017-05-07T10:54
聽起來有用的狀況不多 一起創業沒多久卻要退出 一
般不會是多愉快的吧 若是在法律上沒有效力 那意義
何在?
Jake avatar
By Jake
at 2017-05-12T00:16
拿錢出來成立公司 員工都領薪水 就沒這個問題了
Victoria avatar
By Victoria
at 2017-05-12T17:08
滿好奇一樓推薦的方法是什麼
Olive avatar
By Olive
at 2017-05-15T16:59
待的年份跟貢獻度是兩碼子事,有些人厚臉皮死不講退出
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By Kelly
at 2017-05-18T02:29
卻又不做事,用這個方法綁他,等時間到了他就跟你要股份
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By Dora
at 2017-05-19T20:01
理想跟實務落差大,重點是簡單的東西套一堆學術名詞....
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By Noah
at 2017-05-20T13:48
過天ㄍ

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By Anonymous
at 2017-05-04T17:31
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