請提供世界首富的創業故事 - 創業
By Jacky
at 2011-05-31T00:00
比如巴菲特及比爾蓋茲或卡洛斯斯利姆
這些首富的創業故事
謝謝
巴菲特出生於內布拉斯加州的奧瑪哈,他的父親霍華·巴菲特從事過證券經紀人的工作,也是一位國會議員。母親是萊拉·巴菲特。巴菲特有兩個姐妹,桃莉絲(Doris)和柏蒂(Bertie)。巴菲特的祖父在奧馬哈經營一家雜貨店,現任的波克夏·哈薩威的副董事長——查理·芒格(Charlie Munger),年輕時也曾在這家雜貨店工作過。但兩人一直到成年之後,才首次相遇認識。11歲的巴菲特,開始在父親的證券經紀商工作,同年也是他頭一次買進股票。他以每股38美元,買進了Cities Services的優先股,但在股價達到40美元即予以賣出,不料隨後股價一路上揚,幾年後竟站上200美元,這讓他明瞭了投資績優企業、並長期持有股權的重要性。巴菲特的事業頭腦,在青少年時期就展露無遺。14歲的他以兩份送報工資所存下來的1200美元,買下了40英畝的土地,並且把這些土地轉租給佃農。華倫·巴菲特原先就讀賓夕法尼亞大學的沃頓商學院,後來轉到內布拉斯加大學林肯分校完成學業。在校期間,他是阿爾法·西格瑪·斐兄弟會的成員。在閲讀班傑明·葛拉漢(Benjamin Graham)的名著《智慧型投資人》(The Intelligent Investor)後,也奠定了華倫·巴菲特在投資方面的興趣與基礎。隨後,巴菲特進入哥倫比亞商學院(Columbia Business School),在班傑明·葛拉漢的指導下,拿到了經濟學的碩士學位,而一些將在未來嶄露頭角的價值投資者,如華特·許羅斯(Walter Schloss)及厄文·卡漢(Irving Kahn),也是同期的學生。而另外一位對巴菲特投資哲學產生重大影響的人,是知名的投資家兼作家-菲利普·費雪(Philip Fisher)。在證券分析這堂課中,葛拉漢給了巴菲特A+,這在葛拉漢的學生中是絕無僅有的。後來,華倫·巴菲特想要進入葛拉漢創立的投資公司-葛拉漢/紐曼公司(Graham-Newman)工作,起初被葛拉漢婉拒,於是他回到父親的證券公司上班,從事業務方面的工作。華倫·巴菲特終於在1954年如願以償,進入了葛拉漢/紐曼公司。兩年後,由於葛拉漢決定退休,華倫·巴菲特又回到了奧瑪哈。1956年,巴菲特聯合有限公司(Buffett Associates, Ltd.)成立,這是巴菲特第一個投資合夥事業。巴菲特出資100美元,擔任一般合夥人(general partner),而其他七位有限合夥人(limited partner),則提供105,000美元的資本,他們都是巴菲特的親友。巴菲特後來又陸續創立了幾個合夥事業,最後一起合併成巴菲特合夥事業有限公司(Buffett Partnership, Ltd.)。除了睡眠外,巴菲特的時間幾乎都花在在經營事業上面,徹底實踐葛拉漢的投資哲學、與獲利分配模式(compensation structure)。這些投資在1956到1969年間,每年平均以30%以上的複利成長,而一般市場的常態只有7~11%。巴菲特在管理上,主要是採取以下三種模式:一般投資:買進符合安全程度(Margin of Safety),即股價受到低估的證券,同時在報酬/風險的特性上,符合既定標準。套利交易:發生特定與大盤變動無關的事件,如購併、清算等,掌握其股價的可能變化。控制權:買進的大量部位,聯合其他股東,或發動委託書大戰,企圖影響相關公司。巴菲特有限合夥事業在1962年,開始購入波克夏·哈薩威公司的股權。波克夏是一家大型的紡織公司,由於產業日益沒落,使股票的市場交易價格,低於該公司的營運資本(working capital),華倫·巴菲特最後解散了合夥事業,全心投入波克夏的經營。由於紡織產業的一蹶不振,使現任波克夏副總裁的查理·芒格,視此收購為一大敗筆。然而,在巴菲特善加運用該公司多餘現金,用以收購私人企業、及買進公開上市公司股權下,波克夏成為全球最大的控股公司之一。華倫·巴菲特的策略核心是保險公司,主要著眼於其龐大的現金部位,即「浮存金(float)」,這是保險公司為支應未來理賠所需、必須提存的預備金。本質上,這並不是保險業者所擁有,但卻可加以運用,以獲取投資收益的資金。受到好友暨事業夥伴查理·芒格的影響,華倫·巴菲特的投資風格,跳脫了原本恪守的葛拉漢原則,開始專注在一些具有持久性競爭優勢的優質企業上。巴菲特將這些優勢,比喻成「護城河」(一定程度的壟斷),使企業得以將競爭對手,隔絕在安全距離之外。相較於「商品(commodity)」類型的公司,由於銷售的產品欠缺差異性,因此面臨強大的競爭壓力。具有寬廣護城河的企業中,可口可樂可說是最典型的範例。因為即使口味類似,消費者還是願意支付較高的價錢,來購買可口可樂,也不願嘗試其他較一般的飲料。
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